公司法聚焦股份回购 稳健市场再获新规

中国财富网讯（衣韵潼）10月22日，《中华人民共和国公司法修正案(草案)》提请十三届全国人大常委会第六次会议审议。为进一步完善上市公司股份回购制度，充分发挥积极作用，就增加股份回购情形、完善实施股份回购的决策程序、建立库存股制度等内容对第142条作出修改完善。

近年来，随着公司股份回购需求日渐多样，回购数量日益增加，公司法中的现行规定已难以满足实际需要，存在股份回购情形范围较窄、期限较短、程序复杂等问题，不利于公司及时把握市场机会，通过股权激励和股份回购措施稳定股价。

证监会主席刘士余表示，上市公司股份回购已经成为资本市场的基础性制度安排。在当前形势下，对公司法有关股份回购的规定进行修改完善，为稳定资本市场预期、提供有力的法律支撑，十分必要。

长城证券研究所首席策略分析师兼副所长汪毅认为，本次修法是在大框架下的统一制度性安排。结合证监会近期的各项政策，法律层面的规范出台，将对市场提供强有力的支撑。

“监管层对现在的市场非常重视，不希望市场再有大幅度的下跌。目前市场正在震荡寻底的过程，未来能否向上突破，还要看会否有进一步的政策红利。”

上市公司运营效率将被提升

刘士余指出，大多数国家的公司法对股份回购采取“原则禁止、例外允许”的做法，虽然例外情形的范围不尽相同，但总体趋势是逐步放宽。

国理律师事务所资深公司证券律师杨东升对中国财富网表示，现行公司法股票回购条件较严苛，与市场实际需求脱节，不利于上市公司的长期稳定健康发展，随着公司法修订的完善，相关具体实施细则的出台，股份回购将在提高公司运营效率，优化资本结构，促进公司建立长效激励机制，提升公司投资价值，稳定资本市场预期等方面发挥积极作用，成为一项促进上市公司运营效率，提高上市公司质量的重要制度安排。

我国资本市场将被进一步完善

信达证券研究开发中心高级策略分析师谷永涛认为，回购制度的修正，是我国资本市场逐步完善的标志。

“监管层对上市公司股份回购制度所进行的修订，进一步完善了回购情形，并提升数额上限，延长回购期限，增加了上市公司对股票的定价能力。作为内部管理人，上市公司的回购行为，有利于引导市场对股票价格的认定，更好地发挥股市价格发现功能。此外，对回购制度的修正，也对上市公司进行了规范，防止回购行为被不当使用而误导市场。”