三大品种同时上市 期权市场进入全面建设新时期

中国财富网讯（衣韵潼）1月28日，玉米期权、棉花期权、天然橡胶期权分别在大商所、郑商所、上期所同时上市，相关产业链风险管理提质增效，期权市场建设驶入快车道。

业内专家纷纷表示，期权品种上市将进一步丰富市场选择，为产业链中下游企业量身定制风险管理产品，对冲价格波动风险，其中，玉米期权的上市，将改变整个产业的定价体系，形成“期权+基差”的全新业务模式。

图为大连商品交易所玉米期权上市现场

自2004年大商所玉米期货上市以来，市场运行平稳，功能持续深化。随着2016年3月，玉米临时收储政策被调整为“市场化收购+补贴”模式，转向市场定价机制，玉米的市场价格波动便逐渐加剧，相关主体和涉农企业的避险需求不断增加，迫切需要更精细化的风险管理工具、更灵活的风险管理手段和更多样化的交易策略支持。

大连市政府副市长靳国卫出席大商所玉米期权上市仪式并致辞：“从2004年玉米期货上市，2014年玉米淀粉期货上市，到2019年玉米期权上市，大商所已具备了更加完备的玉米产业风险管理工具。此次玉米期权上市，有利于玉米行业企业降低风险管理成本，提高风险管理效率，进一步提升大连在玉米仓储和贸易中的重要地位，对保证国家粮食安全和东北地区振兴发展具有突出意义。”

图为大连市政府副市长靳国卫

中国粮食行业协会副会长任智同样表示，玉米作为粮食行业产业链的最长品种，其市场供求和价格的平稳运行对保障国家粮食安全、促进产业健康发展意义深重。

从2015年开始，大商所就联合多家期货公司开展了“保险+期货”试点项目，对农户面临的价格下行风险提供保险。中央一号文件自2016年始连续三年提到稳步扩大农产品期权和“保险+期货”试点，2018年中央一号文件更是明确指出“深入推进农产品期货期权市场建设，稳步扩大“保险+期货”试点，探索‘订单农业+保险+期货（权）’”。“如果场内玉米期权上市，利用‘保险+期货’或场外期权等支持农业发展的相关模式，可以直接通过场内期权进行风险对冲，将大幅降低期货及期权支持农业发展模式的运营成本与业务成本，从而更好地实现服务‘三农’”，任智说。

图为中国粮食行业协会副会长任智

大连商品交易所党委书记、理事长李正强指出，玉米期权作为大商所的第二个期权产品，是在总结豆粕期权上市经验的基础上，逐步丰富期权产品的重要成果。

他表示，玉米期权的上市，有利于完善玉米衍生品市场的层次结构和运行机制，有利于构建期货市场与期权市场、场内市场与场外市场、现货市场与衍生品市场互连互通、相互促进的市场体系，有利于机构投资者的培育和参与、进一步优化市场参与者结构，有利于产业企业降低成本、更加便捷地利用衍生品市场改善生产经营，有利于促进玉米市场化改革、更好地服务“三农”和乡村振兴战略。

图为大连商品交易所党委书记、理事长李正强