李迅雷：居民用电量高增长之谜

今年1-8月份，全社会用电量增速达到9%，比去年同期高2.1个百分点，与GDP增速下行向背离。同时，城乡居民生活用电量增速高达12.3%，为何居民收入增速下滑、家电销量由强转弱，但城乡居民生活用电量增速却高达两位数？并且，固定资产投资增速持续回落，其中国企的增速大幅回落，而民间投资反而逆势而上？

今年年初用电量明显回升，当初判断是由于北方各地推进“煤改气”，之后又有夏天高温和新能源汽车耗电的原因，甚至更有比特币挖矿耗电和智能电表改装的因素。但这些因素都经不起数据检验。

在居民可支配收入增速回落、生活用电价格走高的背景下，居民生活用电量的增速反升，主要有三大原因：网络经济、消费升级和服务性消费比重上升。

“新经济”正在扩张。其他主要经济体在经济转型阶段，都出现过“隐性经济”的扩张。如表现为很大一部分社会群体参与经济活动，使用生活用电而非生产用电，这些经济活动并没有被纳入官方统计。主要参与者或许来自于供给侧结构性改革引发的就业结构性转换。

中国“新经济”扩张的同时也给民间经济转型带来机会。经济转型期往往会带来“新经济”不断扩张，其中孕育出的新技术、新业态、新模式，基本都由“民间”主导，只是由于“新经济”中的部分产业处于初创期，尚未定型，故难以准确统计，但实质上体现了“民营”扩张。

表象不足以解释居民用电量高增长

由于统计体系并不完善，一些事实上存在的经济活动，并未被纳入统计范畴，而这部分恰恰是经济转型升级阶段才可能出现的现象。在中国经济转型阶段，这个由民间主导的经营活动，其体量正在逐渐变大。

与冬季“煤改电”及夏天高温耗电似无关

今年年初，全社会用电量大幅度回升，当初大家的普遍判断是，由于各地落实中央财经领导小组第14次会议上关于“推进北方地区冬季清洁取暖”的要求，导致原本通过燃煤取暖的方式，转变为用电取暖，导致用电量大幅度增加。

但冬季结束后，全社会用电量的同比增速仍然高于工业生产的增速，这就很难用“煤改电”来解释了。如果把时间拉长，其实从2015年底开始，全社会用电量当月同比增速见底回升，而工业生产始终保持平稳。甚至从2017年开始，全社会用电量当月同比增速超过工业生产的增速，也没有带动工业生产的回升。也就是说，更多是非工业的因素在牵引着全社会用电量增速的波动。

国家能源局定期公布城乡居民生活用电数据，并可以剔除掉城乡居民生活用电后计算生产用电数据。把二者比较后发现，生活用电的增速见底要远远早于生产用电，且增速也远高于生产用电。显然，从2017年冬季开始的“煤改电”并不能解释2015年年中以来生活用电的持续高增长。

如果排除掉冬季“煤改电”的原因。夏季天热会否造成用电量高增长？根据国家气象局公布的夏季平均气温，2016年（22.0度）、2017年（21.7度）、2018年（22.0度），连续三年高位，很难解释用电量增速攀升。而2010年、2013年也是历史高位，但大趋势回落。不可否认，伴随着年内气温回落，用电量增速可能回调，但短期波动很难解释大趋势。