市场仍有波澜，危中有机更需谨慎把握

新冠疫情影响下，全球资本市场风云突变。中国资本市场也难以独善其身，投资者该如何做好应对？5月16日，主题为“金融战疫，共克时艰”的2020清华五道口全球金融论坛特别策划活动给出了答案。

疫情冲击经济 市场下行危中有机

受疫情影响，国际货币基金组织将2020年全球GDP增速从3.3%下调至- 3%，为20世纪30年代“大萧条”以来最严重经济衰退。

经济衰退，在资本市场上的表现就是“大跌”，3月份，全球多个主要资本市场大幅下行。包括美国道琼斯指数、英国富时100指数等全球多个主要股指累计跌幅超过20%，进入技术性熊市。

清华大学五道口金融学院副院长、鑫苑金融学讲席教授，清华大学金融科技研究院副院长张晓燕指出，首先，疫情对经济造成了负面影响，全球资本市场均出现下跌，且市场存在大量的不确定性；其次，在不确定性泛滥时，个人投资者更要理性投资、小心谨慎；第三，本次新冠疫情危机带来了机会，部分专业机构投资者利用最新的学术成果获得超额收益。

清华大学五道口金融学院副院长、鑫苑金融学讲席教授， 清华大学金融科技研究院副院长张晓燕。 中国财富李林/摄

张晓燕指出，在市场冲击下机构账户仍保持了平均正收益，而个人投资者出现亏钱的情况较多。她建议，“不能把股票市场当作一个赌博的场所，如果没有专业的择时和选股能力的话，就不要过于主动、盲目自信地进行投机或者是有抄底的行为。”

仍有波澜 谨防二次发酵

上海新金融研究院理事长，上海市原常务副市长，中国投资有限责任公司原副董事长、总经理屠光绍认为，资本市场通过股票、债券等方式为上市公司提供了重要的融资支持，在疫情下为维护经济稳定、促进实体经济发展起到了重要作用。

图片来源:2020清华五道口全球金融论坛特别策划

相对国际市场，中国资本市场在疫情期间表现出了较强的韧性。屠光绍指出，“疫情对资本市场是有巨大的冲击的，而且这个巨大的冲击有两次，一次是国内疫情的暴发，第二次是全球疫情的暴发，资本市场也反映了冲击的情况。随着中国资本市场的开放，国际资本市场对国内市场影响加大，相对来讲，中国的资本市场也保持了更强大的韧性。”

但未来中国资本市场仍面临较大的不确定性。屠光绍表示，“现在从全球来看疫情还没有结束，下一步经济恢复和经济增长仍面临着极大的不确定性。从这个意义上来讲，未来中国资本市场走势，以及全球资本市场的走势都会面临着一个极大的不确定性，资本市场依然有巨大的波动。”

北京大学国家发展研究院经济学教授刘国恩也指出，目前我们要做的工作就是更好地去反思分析新冠病毒所带来的风险以及它未来可能发生的变化，才能在未来可能发生的第二波疫情中采取更有效的应对措施。

图片来源:2020清华五道口全球金融论坛特别策划