复杂多变的经济形势下，如何看懂未来黄金价格走势？

2021年是“十四五”规划开局之年，“双循环”新发展格局正在积极构建，金融体制改革稳步向纵深推进，黄金市场作为金融市场和消费市场的重要组成部分，正迎来历史性的发展机遇。

12月3日，以“大变局·新格局”为主题的“2021中国企业家博鳌论坛·国际黄金市场年度峰会”在博鳌举行，与会嘉宾热议贵金属价格与发展趋势，探讨宏观形势的发展变化，迎接黄金行业面临的机遇与挑战。

金价未来走势现分歧

后疫情时期，市场面临着通胀、央行货币政策等因素影响，具体到贵金属的价格走势上，与会嘉宾分歧较大。

中国民生银行金融市场部副总经理邓星梅表示，2020年受到疫情在全球蔓延等风险因素的影响，国际现货黄金价格一度突破2075美元/盎司，创下历史新高。2021年，国际金价则在1700美元/盎司-1900美元/盎司区间振荡。

展望明年，邓星梅认为通胀上行和美联储货币收紧政策的不确定性是2022年金价波动的最大影响因子，预计明年金价会在区间内振荡，上半年出现高点，有可能在区间1650美元/盎司-1950美元/盎司。

中国民生银行金融市场部副总经理邓星梅

2021年以来，金价似乎经历了“大起大落”，对于未来的金价走势，锦祥云资产管理公司总经理、2016届黄金投资分析师实盘交易大赛冠军刘宇翔表达了不同的看法。

刘宇翔认为，影响黄金价格最主要的因素是实际利率，因为黄金作为特殊商品是不生息的，所以价格的变动主要受到相对投资回报率的影响。实际避险、实物供给和需求只能带来黄金价格的短期波动，不能根本上改变黄金价格运行的轨迹。

华锦祥云资产管理公司总经理刘宇翔

在他看来，在目前市场的运行环境下，在疫苗接种率持续提高，新冠特效药面临上市、各国防疫措施成熟应对的背景下，大概率经济逐渐复苏，货币正常化的步伐也会加快，黄金价格或面临较大幅度下跌。

商业银行在贵金属市场中的作用越发重要

在当今经济发展融合的大趋势下，商业银行在国内外黄金市场中的作用变得越来越重要，为实体经济提供了多样化的黄金投资品种和全方位的金融服务。

中国民生银行金融市场部副总经理邓星梅表示，伴随着中国贵金属市场的发展，商业银行产品体系不断丰富，业务结构持续优化，为客户提供了多样化的投资品种，在境内外贵金属市场定位不断增强，有效支持了实体经济。目前商业银行已经成为我国黄金进出口业务的重要载体，促进了国内外黄金市场的互联互通。

工商银行贵金属业务部交易主管刘潇在圆桌论坛的发言中指出，商业银行是贵金属市场上流动性很重要的提供者，包括黄金期货、黄金现货、银行间黄金询价市场。商业银行对于贵金属市场的健康稳定发展起了非常大的作用。 

工商银行贵金属业务部交易主管刘潇

关于较大规模的商业银行是否会对市场黄金价格造成较大影响，刘潇在发言中做出了回应。他表示，对于银行来说，不管是经营代客买卖还是自营的业务，商业银行自身行为对于黄金价格的影响比较小，与其说其行为影响价格，不如说是为了平衡国内市场实物黄金的供需。

未来黄金投资大有可为

世界黄金协会首席市场策略师芮强指出，2021年黄金市场正在走向常态化，这种常态化会持续到2022年，消费者需要可能会逐步恢复。黄金ETF投资者今年一直缺席，但他们有可能于明年回归。

世界铂金投资协会亚太区负责人邓伟斌表示，大家要把眼光放长到未来5-10年，那时，铂金需求会出现爆发式增长，从投资者角度铂金是好的、适合长期布局的品种。

世界铂金投资协会亚太区负责人邓伟斌

他解释道，很多人认为铂金就是首饰，其实首饰只占铂金用途的25%，另外75%的用途是用在汽车、手机、电脑等，所以铂金实际上是工业里面的维生素，用量不大但是必不可少。

深圳黄金珠宝文化研究会会长、贵金属及珠宝玉石标准联盟主任曹阳表示，在新能源的发展中铂金大有可为。但是，目前从现货市场来看，铂金是单向交易，只能买进不能卖出，如果把铂金投资做好必须是双向的，他建议世界铂金投资协会重点关注一下中国的铂金投资，这对于未来铂金在中国的发展具有重大意义。