大浪淘沙沉者为金 股权投资谁主沉浮

经历爆发式增长之后，中国股权投资行业进入新一轮调整期。旧的格局或被打破，投资机构面临新的机遇和挑战。大浪淘沙，谁在这一轮淘汰赛中抢占先机，谁能“杀”出重围……11月17日，由中国财富传媒集团指导，中国证券报、中国财富研究院联合主办的“2018中国股权投资高峰论坛暨第二届中国股权投资金牛奖颁奖典礼”在广东省佛山市举行，“沙中觅金”，答案在获奖名单字里行间。

发力创新

当前，国内外因素错综复杂，经济形势出现新变化。国务院发展研究中心副主任王一鸣出席论坛时表示，必须准确把握内外部环境的“变”与“不变”，充分认识我国经济发展基本面以及“韧性好、潜力足、回旋空间大”的基本特质，必须坚持“两点论”，既要看到面临的困难和挑战，也要坚定信心。应推改革、扩内需、强激励、控风险、稳预期，多管齐下，保障宏观经济稳健运行。中国社会科学院副院长高培勇在论坛发表主旨演讲时表示，当前中国经济运行中的主要矛盾是结构性问题，矛盾的主要方面在供给侧。主要矛盾和矛盾的主要方面，并未因外部环境的变化而改变。

此时发力创新成为经济转型升级，迈向高质量发展的关键。实际上，大力发展创新的条件已日益成熟：市场需求巨大，新技术层出不穷，各种资本涌入，国家对用科技创新手段发展新兴产业、改造传统产业的支持力度正在不断加大，通往“新经济”的道路正越来越畅通。

如果把目光放到新兴产业领域，我们会发现，人工智能、生物技术、先进制造等领域呈现跃进态势，颠覆性技术不断涌现，催生新业态、新模式，这些都在制造新的投资机遇。

在科技浪潮背后，股权投资以其引领和催化科技创新的特性，从早期投资、创业投资，到并购，再到定增和IPO，针对企业的生命周期，形成完整的投资链，成为提高投融资效率、促进资源更优配置不可或缺的组成部分。

中国基金业协会数据显示，截至2018年二季度末，私募基金累计投资于未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达9.09万个，为实体经济形成股权资本金5.13万亿元。其中，投向境内未上市未挂牌企业股权项目存续规模达4.11万亿元，较2017年末增长20.8%。

在投早投小方面，早期创业项目成为私募股权与创业投资基金的重点投资对象。截至2018年一季度末，私募股权与创业投资基金在投项目中，投向中小企业项目4.2万个，在投本金1.35万亿元，分别占在投项目总数和在投本金的66.9%和29.0%；投向种子期与起步期项目3.1万个，在投本金1.57万亿元，分别占在投项目总数和在投本金的50.1%和33.7%。

在支持创新方面，私募基金敏锐布局战略新兴领域，为创新型企业发展提供关键支持。从私募股权与创业投资基金在投项目行业分布看，互联网等计算机运用、机械制造等工业资本品、医药生物、医疗器械与服务、传媒等产业升级及新经济代表领域成为布局重点，在投项目企业数量3.7万个，在投本金1.60万亿元，分别占在投项目总数和在投本金的58.5%和34.5%，助推供给侧结构性改革与创新增长。

可以说，现阶段挖掘各类技术创新、产业创新，通过承担风险、获取创新成功的平均收益逐渐成为行业共识。在11月17日的颁奖典礼上，20余个奖项被近百家优秀投资机构摘得。凭借在社会责任投资领域的优异表现，高瓴资本、淡马锡和弘毅投资3家机构将今年首度推出的重磅大奖“金牛社会责任投资机构”收入囊中。

此外，约20家机构获得行业单项奖。这些奖项以新兴科技为基础，涉及五大热门领域，即“金牛医疗健康领域投资机构”、“金牛消费生活领域投资机构”、“金牛大数据和人工智能领域投资机构”、“金牛高端制造领域投资机构”、“金牛互联网和移动互联领域投资机构”。

这些奖项的设置与第二届中国股权投资金牛奖的宗旨高度契合，即服务国家创新发展战略，促进金融机构对实体经济的支持，建立完善的早期投资、创业投资、私募股权投资等机构和管理人的科学评价体系和交流平台，展示早期投资、创业投资、私募股权投资基金行业的优秀投资机构、投资管理人，扩大行业的社会影响力与认知度，促进行业的健康、可持续发展。

淡马锡中国区执行总经理吴海在论坛上表示，创新一直以来都是淡马锡最关注的投资主题之一。“就科技创新而言，淡马锡并非单纯的从技术来看，更多是从产业角度入手。以大数据为例，淡马锡非常重视跨行业的利用，除了消费产业，对医疗方面的大数据也做了较为深入的研究。”