重磅！MSCI二次扩容落地，股票名单来了！百亿级资金即将入场，还有两拨外资在路上

刚刚，MSCI宣布A股第二步扩容计划：260只现有的中国大盘股纳入因子将从10%提升至15%，此外8只中国A股将被以15%的纳入因子加入。

加入之后中国A股在MSCI新兴市场指数中占比为2.46%。此外，MSCI更新了中国中盘股的名单。这个名单会成为MSCIA股纳入因子提升第三步的潜在名单。在11月的半年度评议中，MSCI将完成A股纳入因子提升的第三步，届时A股纳入因子将提升至20%。

以15%的纳入因子新加入的A股名单的个股有8只。

被新纳入的8只A股大盘股

这8只个股将是此次纳A因子提升的最大赢家。

MSCI的新闻说得比较简单。MSCI纳A，准确讲应该是MSCI 新兴市场指数纳A。MSCI 新兴市场指数跟踪资金体量有1.6万亿美元，A股在其中占比提升，能为A股带来可观的增量资金。事实上，机构在测算纳A的增量资金也是基于这一指数测算的。而刚刚MSCI 将8只A股新加入这一指数，根据MSCI 的指数嵌套规律，这8只A股同时进入了MSCI CHINA指数。这8只股票直接以15%（大盘股的纳入因子）的纳入因子纳入，可谓是此次纳入因子提升的最大赢家。

MSCI 其它中国相关指数还有一些变化

除了MSCI新兴市场指数之外，中国A股在岸指数：10只个股将被加入，没有个股被剔除。新入个股中市值最大的是：中国人保、中国中铁、万华化学。

MSCI中国A股在岸小盘股指数没有新增或者剔除个股。

MSCI中国全指数有7只个股被新进加入，一只被剔除。新加入的个股中市值最大的三只为：海底捞、中国中铁、万华化学。MSCI中国全指数小盘股有三只个股被剔除，一只新进加入。

245亿增量资金候场

乐观估计会带来超千亿资金

招商证券估算，此次调整将带来被动资金增量36亿美元（约人民币245亿元）。根据海外被动指数基金的习惯，被动资金大概率将在27日指数调整生效日收盘前流入。

此外，中金公司表示，他们静态测算此次纳入将带来约1600亿元资金流入（含被动资金和主动资金）。

不过，主动资金来不来，什么时候来很大程度上取决于市场因素。也就是说，乐观估计此次扩容会带来1600亿元的增量资金，最悲观的估计是，245亿元的增量资金是妥妥的。

A股进入增量资金密集进入期

接下来两个月，A股将迎来三大指数纳A所带来的增量资金。

8月23日，富时罗素将于当地时间收盘后，公布其指数季度调整结果。富时罗素将在此次调整中，将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。该变动将于9月23日开盘前正式生效。

9月6日，标普道琼斯指数将发布纳入其指数体系的中国A股名单，A股将以25%的纳入因子一次性纳入，该变动同样于9月23日开盘前正式生效。此前公布的初步筛选名单中1241只A股入围。大盘震荡调整，新增资金尤其重要。接下来非常值得期待了。

北向资金转向TMT

消费蓝筹抱团松动

此次，MSCI提升A股中大盘股的纳入因子，MSCI纳入的268只大盘股直接受惠。这些个股分布于金融、消费等板块。

而7月北向资金的情况显示，外资对A股的偏好发生了一些变化，抱团消费蓝筹松动，转向TMT 倾向明显。伴随MSCI纳入因子提升，北向资金也将入场。

7月沪指在2900点至3000点一线反复震荡盘整，北向资金维持小幅净流入态势。东方财富网数据显示，7月北向资金合计净流入120.25亿元，为连续第2个月净流入。今年前7个月，北向资金合计净流入逾千亿元。尽管北向资金前20大持仓中茅台等消费蓝筹仍是重仓股，但是从7月净买入卖出来看，茅台位列净卖出的前列，抱团消费蓝筹的趋势松动。从行业来看，也显示了亲TMT，中游制造、医疗保健的趋势。

大类行业的配置方面，陆股通持股中，TMT、中游制造占比继续上升，医疗保健、公用事业占比略有回升，资源品、消费服务占比继续较大比例下降，金融地产占比有所回落。具体地，7月末TMT和中游制造行业持股占比分别为9.4%和11.3%，分别较前期提升0.60%和0.53%；医疗保健、公用事业持股占比分别为8.8%和3.3%，分别较前期上升0.01%和0.06%；资源品和消费服务持股占比分别为6.1%和39.0%，分别较前期下降0.40%和0.58%；金融地产持股占比从前期的22.3%回落至22.1%。

达里奥之后

瑞银也认为A股迎来了布局良机

尽管近期A股连跌，但是很多外资表达了比较乐观的看法。达里奥高调喊话称，不投资中国是非常危险的！

瑞银中国股票主管施斌也表示，投资者不应对A股的波动过于担心，他们应该忽略噪音，关注到真正重要的问题上。首先，贸易摩擦对中国经济的实质影响是比较小的；其次，中国的消费需求一直在增长，增速强劲；再次，中国的城市化进程将产生巨大的消费需求，对诸如教育等服务业形成支撑；第四，中国的自动化、创新产业发展迅速。中国目前已经安装的机器人数量和研发投入都处在世界前列；第五，中国老龄化问题日渐突出，这会产生大量的健康和保险行业需求。

瑞银表示，我们认为中国的经济基本面依然强劲，对于恪守投资纪律的投资者来说， 是巨大的机会。

并且，相较于亚太地区其它市场来说，中国股市目前的估值无论是纵向还是横向都非常有吸引力。